Вложение в стартап — участие в судьбе частного бизнеса, а не способ безопасно разместить резерв. Даже если продукт нравится и команда убедительна, компания может не выполнить план, а продать долю быстро бывает невозможно. Разговор стоит начинать с прав, документов и сценария потери капитала, а не с красивой оценки будущего рынка.
Поймите, что именно вы получаете
Попросите назвать юридическое лицо, инструмент сделки и права инвестора. Доля, конвертируемый инструмент, заём и иные формы имеют разные последствия. Кто и при каких условиях принимает решения? Какие документы подтверждают права? Какие ограничения действуют на передачу доли? Не выводите ответ из презентации или устного обещания.
В разных странах правила таких сделок различаются. Аналитический доклад Банка России о прямых инвестициях описывает риски ранней стадии и низкой ликвидности, но опубликован в 2020 году как материал для обсуждения, а не действующее правило или условия сделки DIAVERSE. Для конкретного предложения нужны документы соответствующей юрисдикции и юридическая проверка.
Отделите результаты от прогноза
Попросите показать период, источник и определение каждой значимой цифры: пользователей, повторных покупок, выручки, расходов и денежных остатков. Просмотры страницы, установки и игровые операции не равны платежам компании. Прогноз будущего роста не является уже полученной выручкой.
Важны вопросы, на которые нет уверенного ответа. Сколько капитала потребуется после текущего этапа? Что произойдёт, если следующий раунд не состоится? Как изменятся права нынешнего инвестора при новом финансировании? Если сценарий выхода зависит от неопределённого будущего покупателя, так и запишите.
Оцените потери и сроки
Рассмотрите ситуацию, при которой вложенная сумма недоступна много лет или полностью потеряна. Это не прогноз неудачи конкретного проекта, а проверка устойчивости вашего решения. Деньги на обязательные платежи и резерв для таких условий не подходят. В докладе Банка России ранние прямые инвестиции описаны как рискованные и малоликвидные.
Сопоставляйте риск сделки с другими обязательствами и вложениями. Не принимайте отсутствие ежедневной рыночной цены за отсутствие риска: частная доля может просто не иметь регулярной сделки, по которой её можно продать.
Какие вопросы задать DIAVERSE
Если интересен проект DIAVERSE, запросите актуальные материалы, юридическую структуру предполагаемой сделки, подтверждённые показатели с периодами и план использования средств. Уточните, кто отвечает на вопросы инвесторов и какие сведения доступны после проверки конфиденциальности. До утверждения условий команда не должна обещать оценку, доходность или срок выхода.
Этот текст — перечень вопросов для предварительной проверки, а не предложение конкретной сделки и не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Для юридических и налоговых последствий конкретных документов нужна независимая консультация.