Десять названий в портфеле не обязательно означают десять независимых рисков. Компании могут работать в одной отрасли, зависеть от одной цены или быть бумагами одного эмитента. Диверсификация начинается с вопроса, что заставит несколько вложений потерять стоимость одновременно, а не с подсчёта строк в приложении.
Посмотрите на общий источник риска
Выпишите по каждой позиции вид инструмента, эмитента, отрасль, валюту обязательства и срок, когда деньги могут понадобиться. Сгруппируйте позиции по причинам возможного падения. Две облигации одного эмитента отличаются выпусками, но несут общий риск его способности платить. Несколько фондов могут держать похожие бумаги; тогда названия разные, а зависимость одна.
Банк России в обзорах розничного рынка отдельно смотрит на структуру портфелей по видам инструментов. Это не готовая формула для каждого человека. Даже распределение между видами активов не устраняет падение рынка в целом и не гарантирует сохранность капитала. Внешние ограничения, валютные условия и доступность продажи тоже могут затронуть несколько позиций разом.
Проверьте связь с личным сроком
Если через несколько месяцев нужны деньги на обязательный платёж, проблема не решается добавлением ещё одной рискованной бумаги. Сначала отделите ближайшие обязательства от суммы, которой можно распоряжаться дольше. Для оставшейся части спросите, какую потерю вы выдержите без вынужденной продажи. Тогда идея распределения получает смысл в вашем плане, а не в отвлечённой диаграмме.
Полезна проверка сценария: что случится, если одна отрасль одновременно столкнётся со спадом, а выйти из позиций можно будет лишь с дисконтом? Если почти все бумаги затронуты, число строк не защитило портфель. Пересмотрите концентрацию, прежде чем искать новый «лучший» актив. При этом не существует распределения, которое отменяет все риски или обещает доходность.
Частное вложение — отдельная концентрация
Доля в одном частном проекте, включая возможное вложение в DIAVERSE, зависит от конкретного бизнеса, договора и возможности выхода. Её нельзя считать автоматически диверсифицированной из-за множества игровых продуктов внутри компании. Оцените долю такого риска относительно всех денег и обязательств, а затем изучайте документы проекта.
Материал информационный и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.